光大证券张旭：央行精准调节流动性 今年6月资金面会很稳

6月25日，央行以利率招标方式开展300亿元逆回购操作。光大证券固定收益首席分析师张旭发表观点称，公开市场操作投放规模很大程度上取决于市场对于央行资金的需求；6月末资金利率上行是正常的季节性现象，而今年6月可能成为最近几年资金面最稳的一个6月。

张旭称，6月以来，DR007、R001的波动率显著低于前几年同期水平。特别是，24日，银行间市场上7天资金已可跨半年末，当天DR007加权平均利率为2.27%，在历年同期中处于相对较低水平。

对于未来货币市场利率走势，张旭认为，加大直接融资比重是现阶段突出任务，没有必要大幅收缩银行体系流动性，7月利率出现大幅波动可能性仍小。未来央行会继续对流动性进行精准调节，对冲短期扰动因素影响，引导市场利率围绕央行政策利率波动，有效发挥政策利率的中枢作用。