两市涨跌互现沪指涨0.15% 保险等权重股强势

腾讯证券8月20日讯，两市涨跌互现，板块分化明显，保险等权重股走势偏强，猪肉板块跌幅居前，截至发稿，沪指涨0.15%报2673点，深成指跌0.02%报8355点。
分析指出，虽然政策面积极信号开始出现，市场整体估值水平也进入历史底部区域，但由于中期不确定性持续存在，市场信心恢复和增量资金的进场节奏较为缓慢，场内资金也以短线博弈思维操作，盘面难以形成持续的赚钱效应，市场整体仍然处于探底过程中。在不利因素依然明显的情况下沪深两市或将维持弱势，对此投资者仍需保持必要的谨慎心理，但从稍长的时间看，随着国内宏观政策调整两市企稳的可能性正逐步增加，投资者对后市无须过于悲观，可耐心等待后期盘面企稳信号出现。
机构认为，近期连短期有拉动基建预期铁路设备以及偏防御的食品饮料龙头也开始出现大幅下挫，说明市场资金流动性部分出了问题，部分机构被迫采取减仓行动。在市场悲观预期下，股票市场资金面被平仓盘、融资盘等压力压制。另外，近期出台的一系列措施，见效期还要滞后一两个月，短期内市场情绪已经低迷到极限状态。地量地价以及历史极低估值，这两个条件都已具备，但是，要想让大盘企稳回升，一方面需要改变市场对未来的悲观预期，另一方面还需要有能够引发市场上涨效应的导火索板块。
另外，从广发证券的数据来看，上周A股总体市盈率(TTM)从前一周的15.36倍下降到14.60倍，市净率(LF)从前一周的1.65倍下降到1.58倍；A股整体剔除金融服务业的市盈率(TTM)从前一周的22.35倍下降到21.14倍，市净率(LF)从前一周的2.06倍下降到1.96倍。市场诸多声音认为估值底已到来，天风证券认为，虽然各指数估值水平毫无疑问已处于历史较低水平，但并不意味着立刻就能均值回归。其认为，估值能否向均值回归，核心要看三点：一是估值逻辑，A股的估值逻辑在近两年已重构，主要来自制度、监管、海外资金等方面的引导；二是估值结构，小票相对估值低但绝对估值高，大票相对估值高但绝对估值低，行业层面低估品种以周期品为主；三是盈利趋势，估值反映的是盈利预期，目前宏观经济预期并不乐观，而A股盈利趋势在一季度开始走弱，后市仍要面临盈利的考验。
华鑫证券表示，目前对短期行情持谨慎态度，但长周期来看，利好正在逐步堆积。首先，随着政策微调，银行端流动性的传导逐步打通。其次，财政部要求加快专项债券发行进度，筹集资金用于重点领域和在建项目的建设，投资端基建加码，对A股市场的风险偏好能起到一定提振作用。最后，MSCI纳入A股因子调整在即，外资或提前进场，为A股引来新的增量资金。
值得注意的是，随着二级市场的持续下行，场内破净个股数量创下历史新高。数据显示，截至8月19日，沪深两市破净股票数已达279只（含ST股），在两市所有交易股票中占比已超过8%。分析人士表示，从历史经验来看，破净股数量增多往往是市场阶段底部的标志之一。仅从市净率的角度考虑，当前市场筑底已经比较充分。但什么时候走出底部存在较大的不确定性。对于破净股，投资者应区别对待，不仅要看净资产，还应考量上市公司的实际盈利能力，从中选取基本面较好的优质公司。