二季度寿险公司成绩单：这3家偿付能力“亮红灯”！

7月末开始，保险公司陆续发布二季度偿付能力报告，各家公司半年度业绩也浮出水面。据统计，截至8月7日，共有60家寿险公司披露了报告，显示盈利和亏损几乎各占一半。同时，有40家险企偿付能力出现下滑，占比达67%，更有3家偿付能力未达到监管标准，分别是中法人寿、吉祥人寿和新光海航人寿。
保险回归保障
资产驱动负债型险企亏损严重
在已公布偿付能力报告的寿险公司中，近半数公司净利润出现亏损，其中富德生命人寿、前海人寿、天安人寿等亏损较为严重。
亏损最严重的十家寿险公司皆为资产驱动负债型险企，此前多依靠万能险等迅速盈利，在监管趋严、回归保障之后，业务压缩，业绩出现大幅回落。例如天安人寿，其从2010年至2014年净利润一直处于亏损状态，亏损金额分别为1347万元、1.78亿元、3.8亿元、7.1亿元、2.6亿元，直到2015年才凭借万能险首度扭亏为盈，获利2969万元。其2015年年报显示，当年公司保费收入前五名的保险产品中有三款都是万能险，其余两款为年金保险和两全保险。
对此，国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生表示，受万能险停售以及业务转型的影响，一方面，寿险公司为应对现金流压力，可能会影响投资资产的规模，从而影响投资收益。不排除为应对现金流风险，改变资产配置策略，提升资产的流动性，从而影响投资收益；另一方面，与之前相比，规模保费下滑，对成本的分摊效应减弱，也可能会加剧亏损的程度。
不过，还有5家寿险公司二季度由亏转盈，分别为珠江人寿、英大泰和人寿、和泰人寿、复星联合健康和中融人寿。
珠江人寿表示，由于公司部分投资项目兑现收益，利润进一步释放，因而实现“扭亏为盈”，后续还将平衡投入与产出、发展与利润。预计2018年仍将实现连续第四年盈利。
北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟表示，净利润能够反映保险公司在一定会计期间的经营成果，不过，不能片面看净利润，因为有些项目涉及精算假设，比如保险责任准备金，不同的精算假设会导致不同的准备金金额，从而影响净利润。
3家险企偿付能力不达标
逼近监管线的险企达4家
数据显示，超过六成的寿险公司偿付能力下滑，其中，中法人寿、新光海航人寿和吉祥人寿三家险企低于100%的监管要求。
根据《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》要求，险企的核心偿付能力充足率与综合偿付能力充足率分别不得低于50%和100%，且最近一期风险评级在B类及以上，否则即为不达标公司。同时，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的保险公司，还将成为银保监会的重点核查对象。
目前除了上述3家公司低于监管要求外，还有富德生命人寿、珠江人寿、百年人寿以及天安人寿综合偿付能力充足率分别为114%、103.42%、101.45%、100.34%，因此都可能成为监管的重点核查对象。
中法人寿表示，偿付能力不足的原因是公司资本金长期未得到补充，在以风险为导向的偿付能力评估体系下，经营费用支出导致实际资本持续下降，总体偿付能力低于监管要求水平。
中法人寿在偿付能力报告中提到，公司经营目前面临三大风险：一是偿付能力不足，因资本金长期未得到补充，在以风险为导向的偿付能力评估体系下，经营费用支出导致实际资本持续下降，总体偿付能力低于监管要求水平；二是流动性不足，自2005年成立以来，资本金从未得到过补充，已消耗殆尽，现金流持续净流出，自2017年4月即出现流动性枯竭情形；三是人员不足，因目前偿付能力不足，经营费用管控，导致人员流失，招聘困难，存在部分关键岗位人员配备不足，无法保证履职的风险。
吉祥人寿虽然综合偿付能力充足率从一季度的78.87%提升至82.73，但仍距离标准较远。此前不久，吉祥人寿董事长人选在经历了3个月的空缺之后终于尘埃落定，未来吉祥人寿能否走出泥潭还有待继续观察。
目前，多家偿付能力低于监管要求的险企已经采取了“增资补血”的方式解决燃眉之急。中法人寿表示，将加大与各方的沟通力度，加快公司增资进程；吉祥人寿也表示，将通过加强融资渠道管理，提高融资渠道的分散程度，保持在选定融资渠道中的适当活跃程度，同时定期向股东汇报公司流动性情况，使股东及时了解公司流动性风险水平及其变化，积极推进公司增资。