32家房企密集发债近千亿

新年伊始，房企迎来新一轮的发债潮。根据克而瑞统计，截至 2021年1月13日，共有32家房企发行债券，包括碧桂园、世茂、旭辉、新城、龙湖、龙光、蓝光、建业等多家房企，募集金额合计约735.22亿元，融资量较大，同比增长25%。

从发行债券结构看，截至1月13日房企发债以境外为主导。境外发债86.52亿美元（约561.23亿元），境内发债175亿元，境外发债占比明显上涨，占总体发债量76%，同比增加10个百分点。

从融资利率来看，截至1月13日发债房企的综合融资利率为5.36%，较2020年房企全年融资成本下降0.77个百分点。房企融资分化持续，龙头房企的融资优势持续凸显。融资成本方面，梯队越靠前，则利率最低，TOP10房企利率3.78%最低，TOP100+房企则为11.42%，融资成本较高。

龙头房企获得更长的发债年限和更低的发债利率，如碧桂园发行两笔年限都在5年以上的境外债，其中5年期的5亿美元境外债利率仅为2.70%，为所有发行债券的最低利率；世茂发行了10年期的8.72亿美元境外债，利率为3.45%。而排名靠后的中小房企，融资利率最高则达到15%，且发债年限小于2年的房企基本为排名50后的房企。

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据克而瑞不完全统计，95家房企2021年到期债券7223.81亿元，同比增长22.45%，其中境内到期债券同比增长5.77%到4188.89亿元，境外到期债券同比增长56.52%到3034.92亿元。

地产专家丁祖昱表示，房企债券2021年迎来历史的最高到期潮，主要在于房企自2015年后开始密集发行公司债，而公司债的发债年限一般为3-5年，2021年房企迎来新一波的还债期。

另一方面，在2016年年底境内债发行受限后，房企发债转向海外，2017年开启海外债潮“元年”，2-5年的发债年限是主力，所以房企近几年境外的到期量均较大。

值得注意的是，而随着借新还旧的持续压力，加上近几年上市房企的增加，95家房企2018-2020年发债量上了新一台阶，发债规模均在7000亿元以上，较2015年的发债潮增加了近3000亿元的体量，未来的偿债高峰将会持续。