云锋金融加码万通保险

增持至69.8%

12月18日，云锋金融（0376.HK）公告称，以总代价15.6亿港元增持万通保险9.8%股份，累计持股比例达到69.8%。

受此影响，云锋金融股价大幅上扬，收报3.83港元，涨幅接近13%。

云锋金融入主之前，万通保险的母公司美国万通保险隶属于美国万通金融集团，是美国第五大保险公司。进入中国市场后，万通保险主要在香港、澳门地区从事人寿 、健康等保险业务。

云锋金融在2017年就已经透露出对万通保险的兴趣，及至2018年11月，云锋金融领衔的中国财团斥资131亿港元完成对万通保险100%股权的收购。

收购财团多来自云锋金融或者说马云的朋友圈。除云锋金融收购60％股权外，其他股东还包括觅优国际（9.8%）、新加坡政府投资公司（7.5%）、蚂蚁金服集团（5%）、健康元与丽珠集团的董事长朱保国旗下的私人投资公司信晖（5%）、新浪（5%）、中国动向董事局主席陈义红旗下投资公司满亿国际（4.9%）和史玉柱旗下的巨人投资（香港）（2.8%）。

本次云锋金融收购的9.8%股份就受让自觅优国际。收购完成后，云锋金融对万通保险的持股比例达到69.8%。

云锋金融持股41.66%的控股股东Jade Passion Limited为云锋基金旗下一家投资公司。云锋基金是以马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名，且联合一批行业领袖、成功企业家等共同发起创立的私募基金。

除马云和虞峰外，参与收购万通保险的新加坡政府投资公司、朱保国、新浪、陈义红、史玉柱都是云锋基金的投资者。

这也意味着，此番云锋金融从觅优国际手中增持之后，万通保险已经由云锋基金牢牢把控。

拿下万通保险控股权后，云锋金融的业务已包括证券经纪、投资研究、企业融资、资产管理、保险业务、员工持股、金融科技七大业务板块。

值得一提的是，云锋金融去年入主万通保险时，采用的是现金+增发新股的交易方式，万通保险母公司美国万通也通过“换股”成为了云锋金融的二股东，持股24.82%。

交易完成后，美国万通将万通在香港、澳门以及内地的商标使用权转移给云锋金融。

双赢合作

由于内地保险牌照正处于强监管中，资本想获取保险牌照的难度较大，近年来多家内地资本选择“弯道超车”入局香港保险市场。

九鼎投资曾在2015年斥资百亿收购富通保险——九鼎陷入危机后已将富通保险转售给周大福旗下的新创建集团；2016年，泰禾集团在香港拿下大新人寿保险；2017年，腾讯和高瓴资本共同入股了香港英华人寿。

云锋基金斥巨资收购的万通保险深得马云看重。今年四月的万通保险新品牌发布会上，马云、虞锋同时亮相，分别从万通保险下单了一份储蓄型的大额保单，成为了万通保险新品牌最早的两位客户。

万通保险也迅速成为云锋金融最主要的收入来源。云锋金融借壳上市后，长期处于亏损之中，2016-2018年净亏损分别为3.2亿港元、3.8亿港元、1.5亿港元。2018年亏损大幅收窄的原因正是万通保险将2018年11月16日至2018年12月31日期间业绩并表。

凭借万通保险出色的业绩表现，云锋金融今年首次扭亏为盈。截至今年六月底，云锋金融实现收入35.66亿港元，同比增长近53倍，今年上半年实现净利8200万港元，而去年同期亏损约1.86亿港元。其中，保险业务收入35.1亿港元，在总收入中占比超过98%。

值得一提的是，美国万通垂涎内地市场已久，但几次试水均未能实现突破。2009年，美国万通入股国家电网成立的英大人寿，持股19.9%，为第二大股东。

但英大人寿发展多年，规模仍然十分有限。数据显示，英大人寿成立之初一直处于亏损状态，2014年才首次扭亏魏颖。今年前三季度英大人寿保险业务收入8403亿，净利659万，其中盈利的仅有第二季度，第一、三季度分别亏损4935万和1036万。

很显然，通过与云锋金融的合作，美国万通为自己开辟中国内地市场拉来一个优质的盟友。

值得注意的是，随着中国内地市场逐渐放开对外资金融包括外资保险公司的限制，万通保险将拥有更好的市场前景，这也是云锋金融再度加码的理由。