70天密集调研近400次！险资调仓前奏？这些股受青睐

由秋转冬、寒意渐起的日子里，保险机构对A股上市公司的热情却没有消退。

Wind统计显示，10月以来，共有72家保险公司及保险资管公司对A股上市公司进行了调研，调研总次数达到385次，调研的上市公司数量达到363家。这其中，“硬科技”和“大消费”仍是主流。

作为近期以来的调研担当，大型险企人士向中证君透露了权益投资新动向，表示后续市场结构上整体偏均衡，阶段性的周期股可能存在机会，中期仍对产业趋势更好的科技龙头青睐有加。

大蓝筹受欢迎 中小创也没忘

在363家公司中，主板公司99家，中小板公司172家，创业板公司92家，“中小创”类企业共计160余家，占比超七成。

通常情况下，作为稳健型和长线投资的代表，保险机构都偏爱大蓝筹。而近期密集调研“中小创”这一现象，也透露了险资挖掘优质潜力股的趋势。

从被调研公司所属行业来看，医药、医疗保健设备、电子设备与仪器，应用软件等行业成为“明星行业”，露脸次数明显高于其他行业。此外，半导体产品、电子元件较多被涉及。

中证君统计发现，广联达、华宇软件、贝达药业、美的集团、赣锋锂业、宋城演艺、九洲药业、恒逸石化、大华股份、伟星新材、兆易创新、珠江啤酒、顺络电子、精测电子、乐普医疗、普洛药业等收获了较高的关注度。

上述被频繁关注的个股中，大部分表现良好，股价上行趋势显著，但也不乏分化态势。

11日收盘股价与四季度初相比，华宇软件、贝达药业、美的集团、赣锋锂业、兆易创新大幅上涨。

广联达、伟星新材则出现下跌。

险资调研哪家强

Wind数据显示，10月以来调研超过10次的险企有八家，依照调研次数从多到少顺序，分别为中国人寿养老保险、长江养老保险、平安养老保险、中国人寿保险、前海人寿保险、国华人寿保险、太平养老保险、中国人民养老保险，均为大型保险机构。

位列榜单前三名的中国人寿养老保险、长江养老保险、平安养老保险调研次数分别为49次、30次、22次，平均至多三天就进行一次调研。

“国寿系”成为所有险企中调研最勤快的代表，中国人寿养老保险、中国人寿保险共调研了69次，分别调研了46家、20家公司，其中包括24主板上市公司，“中小创”企业42家。

除了大型险企这样的积极的调研主力，参与调研的保险机构类型也呈现出多元化趋势。中小险企和外资险企表现较为活跃，阳光保险、亚太财险、华泰保险、建信人寿等调研次数均超过5次，中荷人寿、友邦保险等外资保险机构也开展了不同程度的调研活动。

作为近期以来的调研担当，“国寿系”今年以来布局A股的动作明显。此前，该机构调仓动作显示，权益资产投资比例升高；今年以来，其举牌了申万宏源、中广核电力、中国太保、万达信息（三次举牌）。

中国人寿三季报显示，集团延续了半年报向好的投资业绩：今年前三季度，中国人寿的投资资产为34391.15亿元，较2018年底增长10.7%；实现总投资收益1344.87亿元，总投资收益率为5.72%，同比提升231个基点。

明年怎么投

对于权益市场后市的投资方向，险企们怎么看？

国寿资产相关人士表示，临近年末市场遭遇一定压力，其核心来自于部分投资者有阶段性兑现需求，不过这一部分在12月初有了比较显著的一波集中释放。目前看12月份调整风险是可控的。

北京某大型险企投资人士表示，展望2020年一季度，1月仍然有一些阶段性的压力，其核心来源于流动性的问题：一方面春节错位后导致税期与春节叠加，可能导致存款派生不足有一些阶段性的流动性紧张；另一方面是减持压力尤其是明年1月有所增加，可能出现一些结构性的流动性偏紧。

上述险企人士均表示，12月整体风险已经很小，可以做一些布局。明年1月可能还会因为流动性因素有一些波动，但整体上风险都不大，中长期股票市场向好的趋势并未发生本质变化。

“结合估值等因素，预计后续市场结构上整体偏均衡，阶段性的周期股可能有一些机会，中期维持首推产业趋势更好的科技龙头。如果以短期配置而言，可以关注周期链条的一些仍有修复空间的子行业，比如重卡、建材、普钢等。”上述投资人士称。