3月内房股指数走势上行

2020年1月1日至3月底，克而瑞内房股领先指数跌幅14.7%，同期恒生中国内地地产指数跌幅13.5%，恒生指数跌幅0.3%，房地产（申万）板块跌幅12.2%。聚焦3月份，恒生指数下降3.6%，克而瑞内房股领先指数上涨2.1%，恒生中国内地地产指数上涨6.3%，房地产（申万）板块下降4.8%。

整体而言，克而瑞内房股领先指数及恒生中国内地地产指数3月走势上行，大盘表现稳中略降。从成交额看，3月克而瑞内房股领先指数成交额占香港地产股大样本的成交额比值总体较上月有所回升。3月该指数成交额占比周均值83.9%，高于历史均值83.2%，高于上月周均值81.7%。

从估值来看，地产股持续受政策及大市影响，2021年3月克而瑞内房股领先指数估值平稳，指数相对恒指PE继续回升。具体而言，2021年3月相对恒指成分股的PE周均值为-57.8%，高于2月相对PE周均值-61.1%，低于2020年全年相对PE周均值-41.3%。克而瑞内房股领先指数成分股整体PE周均值为7.20，高于2月周均值7.02，高于2020年全年周均值7.17。恒指成分股3月整体PE周均值为17.05，低于2月周均值18.07，高于2020年全年的周均值12.49。