苏宁消金发行首期ABS，个人消费贷余额超50亿

近日，苏宁消费金融在全国银行间债券市场发行了“苏享盈2019年第一期个人消费贷款资产支持证券”（以下简称ABS），发行总规模为4.83亿元，其中优先A级发行3.94亿元，优先B级发行0.27亿元，次级发行0.62亿元。

据了解，这是苏宁消费金融的首期ABS产品，发行资料中详细披露了苏宁消金个人消费贷款的业务数据。

据发行说明书显示，截至2016-2018年末，苏宁消金的个人消费贷款余额分别为17.25亿元、56.36亿元和50.22亿元，单笔平均金额分别为1096.69元、2233.19元、2399.03元，平均贷款期限分别为4.35月、6.37月和8.07月。可以看出，其贷款平均金额和期限均在逐年增长。

目前，苏宁消金的个人消费贷款产品，最高额度20万元，最长期限60期。

截至2016-2018年末，苏宁消金的的不良贷款率分别为7.68%、1.56%和2.22%。

发行说明书指出，苏宁消金自主发放小额分散的个人消费贷款的主要业务和产品类型按贷款支付方式分，可以分为受托支付和自主支付两大类。

其中，受托支付主要为苏宁易购苏宁生态圈的消费场景，包括家用电器、3C产品日常消费品；自主支付主要为苏宁生态圈之外、受托支付方式未覆盖到的消费场景，包括家装、旅游、教育分期其他日用消费等。

截至2017年末，公司自主支付余额占比 65.28%，不良率仅为1.03%，受托支付余额占比 34.72%，不良率为2.57%。

此次入池的基础资产全部为受托支付方式发放的个人消费贷款。

其中，36.65%的贷款用途为家具家电，平均每笔贷款余额2297.35元；36.73%的贷款用途为家用电器，平均每笔贷款余额2299.81元；24.67%的贷款用途是手机数码，平均每笔贷款余额1679.25元。

另外，申请的开通苏宁个人消费贷的用户中，男性用户约占65%，女性用户约占35%；年龄在40岁以内占比最高，达到86%，平均用户年龄为30.5岁。

同时，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次ABS的信用评级报告（以下简称：报告）中详细披露了苏宁消金2016-2018年度的财务情况。

报告显示，2016-2018年度，苏宁消金分别实现营收1.05亿元、3.97亿元及7.42亿元，分别实现净利润-1.89亿元、2.17 亿元及 0.45 亿元。报告解释，苏宁消金2016年呈现净亏损，是由于公司刚成立时集中的投入以及不良贷款未进行核销，之后随着经营策略以及产品定价的调整，开始扭亏为盈。

其中，苏宁消金的主营业务收入主要是贷款业务利息收入和贷款业务的手续费及佣金收入，主营业务成本主要为利息支出。2016-2018年度，苏宁消金分别实现利息净收入1.04 亿元、3.84亿元和7.26亿元，占营业收入的比例分别为 98.60%、96.64%和 97.93%。

报告还披露，2016-2018年末，苏宁消金的资产总额分别为16.74 亿元、57.84 亿元和 63.89 亿元，从结构上来看，主要以发放贷款和垫款为主。可以看出，近几年苏宁消金的资产规模增长较快。

苏宁消金的资本构成主要为实收资本， 2016-2018年末，其实收资本均保持 6.00 亿元，同期所有者权益分别为 3.49 亿元、5.66 亿元和6.11亿元，其资本充足率分别为 26.02%、12.77%和 11.65%，核心资本充足率分别为 24.90%、 11.67%和 10.60%。

此外，苏宁消金2016-2018年末的提拨备额分别为1.99亿元、1.41 亿元和 1.67 亿元， 对应的拨备覆盖率分别为 150.00%、159.84%和150.00%。

从负债上来看，苏宁消金的负债主要由银行拆入资金和股东存款构成，2016-2018年末，苏宁消金的负债总额分别为 13.25 亿元、52.18 亿元和 57.78 亿元，同期资产负债率分别为 79.16%、90.22%和 90.44%。其中，苏宁消金在2018年度拆入资金50.78亿元，吸收存款4.70 亿元。

在现金流方面，2016- 2018年度，苏宁消金的经营活动现金流量净额分别为-2.17 亿元、 0.63 亿元和 12.23 亿元，投资活动现金流量净额分别为-0.084 亿元、-0.26 亿元和-0.89 亿元；2016年筹资活动现金流量净额为 3.00 亿元、2017年和2018年该数据均为0.00亿元。