你我贷母公司嘉银金科即将在美开启路演

你我贷母公司嘉银金科即将在美开启路演，这意味着距离上市的进程已经很近了。嘉银金科每股ADS的发行价格在10.50美元至12.50美元之间，据此计算嘉银金科将至多募集4375万美元的资金。

美国当地时间5月6日，你我贷的母公司嘉银金科再度更新招股说明书。一个投行的朋友也告诉C叔，他听到了嘉银金科即将在美开启路演的消息。

2018年12月，嘉银金科曾向美国证券交易委员会提交IPO申请材料，但受美国联邦政府停摆影响，其上市进度被延误。2月6日，停摆结束后，嘉银金科提交了第一次更新后的招股书。

最新更新后的招股书显示，嘉银金科计划发行350万股ADS（美国存托股票），每股ADS代表4股A类普通股。预计每股ADS的发行价格在10.50美元至12.50美元之间，据此计算嘉银金科将至多募集4375万美元的资金。

嘉银金科此次募集资金，主要的用途有：

实施公司的营销计划，以进一步扩大品牌知名度，吸引更多的投资人和借款人；

对业务和资产进行战略性收购以提高公司的技术水平，特别是大数据分析和风险管理能力；

一般的企业用途，包括营运资金、运营费用和资本支出。

本次发行的股票约占总股本的6.5%，据此计算嘉银金科的市值在5.62亿美元至6.69亿美元之间。

同时，招股书中提到，有外部投资者有意购买超过5%的ADS。

扭亏为盈

嘉银金科旗下P2P平台你我贷成立于2011年，专注于平均期限在12个月的中长期消费贷款，据艾瑞咨询(iresearch)报告，截至2018年，就中长期贷款交易量而言，你我贷为中国第三大线上个人借贷撮合平台。

最新的招股说明书显示，嘉银金科2018年实现营业收入28.82亿元人民币，同比增长28%；实现净利润6.13亿元人民币，同比增长13.4%。第四季度实现营业收入7.10亿元，环比增长39.8%；实现净利润1.62亿元，环比扭亏为盈。

在运营数据方面，2018年全年撮合贷款总额为236.74亿元，同比增长19%；借款人数308.7万人，同比增长8%；出借人数33.2万人，同比增长21.6%，其中重复出借人数26.4万人，同比增长68%。

按季度统计的M3+逾期率（M3+DelinquencyRateByVintage）显示，嘉银金科促成的贷款一般不低于14.56%。其中，2017年第三季度发放的贷款M3+违约率达到了骇人听闻的21.12%。但是从2018年第一季度和第二季度的数据来看，M3+逾期率有明显的下降趋势，我们有理由相信逾期率最终会到达一个合理的区间。

备案临近

嘉银金科旗下P2P平台你我贷曾于今年4月16日进行增资，注册资本增至5.5亿元。此前网传版的P2P备案试点工作方案显示，网贷机构按照经营范围划分为单一省级区域经营和全国经营两类。其中，方案要求全国经营机构实缴注册资本不少于5亿元。

从业务规模上来看，你我贷绝对有资格称为头部玩家。2011年，你我贷创立，当时全国只有约50家网贷平台。过去的七年里，你我贷累计交易金额超过1100亿元，注册人数超过6000万人。

根据艾瑞咨询的报告，2018年上半年，以中长期贷款交易量为衡量标准，你我贷成为中国第三大线上个人借贷撮合平台。网贷之家1月25日发布的数据显示，2018年P2P消费金融排行榜，你我贷以461.01亿的成交量排名第三。

网贷之家的另一组数据显示，你我贷2019年1月在贷余额为162.58亿元，居行业第11位，1月成交量为42.73亿元，居行业第9位。

根据最新的招股书，嘉银金科增加了在数据和技术方面的研发投入，以期更好地运用数字化技术构建普惠金融新生态。普惠金融+科技，是未来互金平台的必然之路。

目前，嘉银金科建立并完善了大数据分析、人工智能、自动化流程、数据安全、数据备份等一系列金融科技基础设施。嘉银金科的实际控制人及最大股东严定贵同时还为港股上市企业中国支付通的最大股东。中国支付通除了拥有第三方支付牌照外，还通过间接控股重庆市众网小额贷款有限公司，获得了网络小贷牌照。

对于P2P公司来说，发牌是一个漫长的过程，很多小贷企业顶不住牌照的压力而选择了退出行业，但对于嘉银金科来说，牌照似乎不是一个难题。

去年12月19日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合发布了《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（“175号文”）。“175号文”要求，坚持以机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。

嘉银金科在此次更新的招股书中认为，基于目前“175号文”没有对一些关键定义做出详细阐释，根据已有分类标准，其预计将被归类为规模较大的合规机构，不会对业务产生重大不利影响。