17家上市房企市值低于2020年末

TOP200房企中，A+H股上市房企数量共有88家，克而瑞对88家上市房企市值统计，以最新汇率计算，截至2月28日，88家A+H股上市房企市值总额约为3.8万亿元，较2020年12月31日收盘，市值总额增加2161亿元。整体市值有所回升。

从市值变化净值来看，2020年末，88家A+H股上市房企中，有64家房企市值低于2019年末，占比超过七成。进入2021年，受“两集中”等政策影响，上市房企估值有所回升，2月末，88家A+H股上市房企市值低于2020年末的仅17家，但仍有34家较2019年末市值有所下降。从个股来看，2021年年初两个月市值下降最大的为碧桂园，较2020年末减少235.8亿元。

从2021年初2个月股价涨跌幅来看，88家上市房企平均涨幅为3.5%，其中最大涨幅为银城国际，前2个月上涨了37%，最大跌幅则为明发集团，前2个月跌幅达61.3%。

整体来看，房地产行业市值与销售规模背离。克而瑞数据显示，2020年百强房企全口径销售金额达到13万亿，同比增12.4%，而TOP200有88家上市房企，2020年末市值总额仅为约3.8万亿，较2019年末缩水近7000亿元。

2020年受到疫情冲击，整体港股地产板块活跃低较低，克而瑞内房股领先指数走势全年下行近两成，指数估值方面，年初受疫情冲击有所震荡，后趋于平稳，但相对恒指和香港地产股大样本整体PE、PB折减持续走低。

2021年初，房地产行业从政策端、土地端、销售端和金融端等各个方面都朝着更加稳健的方向发展，行业安全性也有所提升，叠加前期的跌幅，以及地产股的高股息，使其成为了较好的防守型投资选择，因此地产板块热度有所回升，指数走势反弹，估值逐步修复，2021年指数表现可期。