共享充电宝很赚钱吗？怪兽充电要冲刺“共享充电宝第一股”

撰文 信息时报记者 张柳静

万万没有想到，共享经济中的共享充电宝，竟然跑赢了共享单车。日前，国内共享充电宝公司怪兽充电正式向美国证券交易委员会（SEC）递交招股文件，要冲刺美股了。而在早前，怪兽充电的竞争对手小电科技也已启动上市程序，拟A股创业板上市。共享充电宝真有这么赚钱吗？

晚起赶了个“早集”

近日，怪兽充电正式向美国证券交易委员会（SEC）递交招股文件，拟在纳斯达克挂牌上市。据了解，怪兽充电是继小电科技接受创业板上市辅导后，共享充电宝领域中又一家冲击IPO的企业。

共享充电宝行业始于2014年，并在2017年达到火热。而怪兽充电就是在2017年5月闯入市场的。当时，怪兽充电创始人蔡光渊有两个判断：一是相比于其他共享经济形态，共享充电宝是一个通过B端链接C端的生意，若能抓住B端，便能避免价格战；二是虽然已有先入者抢占了市场，但是当时的共享充电宝行业市场渗透率只有6.5%，留给后来者的机会还很大。

于是蔡光渊迅速组建了团队，怪兽充电诞生了。现在经过多轮洗牌后，国内共享充电宝市场已基本形成了“三电一兽”（街电、小电、来电、怪兽）的格局。

其中，小电科技已于2020年6月29日同浙商证券股份有限公司签署上市辅导协议。此次，怪兽充电则选择了赴美上市。谁将成为“共享充电宝第一股”也引来了市场热议。

记者注意到，怪兽充电之所以能晚起赶了个早集，背后少不了资本的“推波助澜”。在IPO之前，怪兽充电的总募资额就已超10亿元，背后股东更是有阿里、高瓴、小米等豪华阵容。

招股书显示，阿里巴巴通过淘宝中国持股16.5%，为怪兽充电第一大股东；高瓴资本持股11.7%，雷军旗下的顺为资本持股8.8%，软银亚洲持股7.7%，小米、新天域均持股7.5%，云九和CMC分别持股5.8%、5.4%。

其中，“雷军系”的顺为资本几乎跟投了怪兽充电的每一轮投资。另外，怪兽充电的早期产品也均是和小米、紫米共同研发，使得其“小米系”背景较为浓厚。

共享充电宝赚钱吗？

共享充电宝的模式，在诞生之初曾饱受质疑。比如，王思聪就曾在社交平台表示：“共享充电宝要是能成我吃翔，立帖为证。” 

不过，从怪兽充电的招股书来看，共享充电宝却是一门赚钱的生意。

招股书显示，怪兽充电2019年营收为20.22亿元，2020年营收达28.09亿元，同比增长38.9%。净利润方面，2019年，怪兽充电净利润为1.67亿元，净利率为8.2%；2020年，怪兽充电净利润为7542.7万元，同比下降55.43%，净利率为2.7%。

记者看到，怪兽充电业务分为三方面，其中共享充电宝租用是大头，2020年这部分收入达到27.12亿元，占比96.5%。其次是充电宝销售业务，年销售金额7759.8万元，占比2.8%。其它业务以广告收入为主，占比仅为1%左右。

怪兽充电投放点位的方式有直营和加盟两种模式。在大型城市，怪兽充电和类似肯德基这样的大客户直接合作。这种直营模式下，怪兽充电根据柜机收入支付一定佣金。有些特殊地区的合作点位，会根据该点位的预估收入支付一定入场费，从而锁定合作。这部分入场费和佣金占柜机收入比例的50%-70%。

而在较小型城市，则依赖在当地掌握客流的网络合作伙伴运行。该合作模式下，怪兽充电根据所投放的柜机产生的收入每月支付佣金，再由网络合作伙伴与具体商家结算，这部分佣金率在75%-95%之间。

艾瑞咨询报告显示，2020年怪兽充电以34.4%的市场份额位列第一，成为中国最大的共享充电运营商。截至2020年末，拥有66.4万POI（点位），累计注册用户超过2.19亿。

怪兽充电在招股书中表示，未来将继续扩展网络，挺进酒店、办公楼、住宅区、医院等公共场所，还将向低线城市扩展。

这一波还是“流血上市”？

虽然怪兽充电赚到了钱，但也呈现出营收增高、利润却在变薄的趋势。

从招股书来看：一方面，疫情之下线下停摆导致收入降低；另一方面，行业“内卷”严重，怪兽充电必须要付出更大的成本，尤其是营业成本和营销费用几乎是在翻倍的增长。营销费用方面，过去两年分别为13.62亿元、21.21亿元，增长率达55.87%。

据了解，目前共享充电宝涨价幅度大，许多地区的价格已经涨到了4-5元/小时。“营收增加的同时，利润下滑，说明用户粘度在下降，还需要持续烧钱才能维持高增长。这时候还涨价，感觉是揠苗助长了。”金融科技行业专家张鲲表向记者示，这波感觉还是流血上市，资本急于退出给的压力。

“共享充电宝并非一本万利，变现模式的单一也是其核心痛点。再加上现在电池续航越来越好，充电速度越来越快，刚需在逐渐减弱。”张鲲说，共享充电宝必须想好新模式，不然就是下一个OFO。

怪兽充电也提到了几点风险因素，比如：行业竞争激烈，企业在定价时面临压力，进而在扩大POI覆盖范围时便会遇阻，导致失去市场份额。

对此，深度科技研究院院长张孝荣也表示，共享充电宝并非是一种有技术创新含量的生意。上述公司虽然保持着盈利，但是利润越来越薄，背后是经营风险逐日增加。这些挑战来自于电池续航和快充技术的发展。

“公司经营战略需要调整。”张孝荣认为，手机共享充电宝属于低频应用，非刚需，可以用于聚揽平台用户，但不适合作为公司经营的最终目的。

业内声音：最大的问题是技术与投资门槛均较低

对于怪兽充电冲刺美股，IPG中国首席经济学家柏文喜向记者表示，批量采购导致单个充电宝成本大幅降低，不低的单次收益在较高的流转速度与使用频率之下又赋予了共享充电宝较高的投资收益率，且充电宝的损耗率和维护成本要比共享单车低得多，更何况还有广告等具有规模效应的增值收益，因此让共享充电宝迅速获得了较好的运营业绩，形成了现金流的正向循环并冲击美股上市。

据了解，目前一二线城市共享充电宝行业竞争白热化。艾瑞咨询此前发布的《2020年共享充电宝行业分析报告》显示，共享充电宝整体线下消费场景渗透率在20%-30%之间，点位的布局尚未饱和，尤其是三四线城市还有较大的开发空间。

此外，5G的发展也是一大利好。早前，怪兽充电创始人蔡光渊就曾问雷军，5G是否意味着共享充电宝的春天要来了？雷军回答：太对了，5G手机的最大特色就是大，因而需要大容量电池，耗电量同比是现在的2-4倍。

艾瑞咨询也称，5G商用也将推动共享充电宝的需求市场。“未来5G手机技术上更大的带宽、更多的任务量等因素导致耗电量增加。”

不过，共享充电宝行业也有先天不足。“这门生意最大的问题是技术与投资门槛均较低，导致行业集中度不够之下所面临的激烈竞争导致的收费下降问题。因此，如何借助资本的力量迅速推进行业整合以提升集中度，形成垄断竞争和寡头市场格局，是维持行业可持续经营的一个重要主题。”柏文喜说。