港股IPO|沥青铺路物料供应商路路通拟港股IPO，2020财年毛亏损4700万港元

9月30日，金融广东网获悉，路路通(环保)集团有限公司(以下简称：路路通)递交招股说明书，拟港交所主板上市，方正证券(香港)融资为其独家保荐。

招股书显示，路路通是香港一家主要摊铺方案提供者，开业超过10年。

根据F&S报告，香港于2019年约有30名摊铺方案提供者。五大市场参与者占香港摊铺方案业的总收益约56.0%。根据F&S报告，以2019年的收益计算，路路通在香港摊铺方案业内排名第一，在香港摊铺方案业所占的市场占有率约15.5%。公司是名列发展局所存置「沥青铺路物料的供应及特别沥青路面的建造类别」的六家公司其中之一以及旗下沥青铺路物料的混合设计均于路政署《道路维修保养所用沥青物料临时认可混合设计名册》中登记的五家公司其中之一。亦是建造业议会的道路工程专长项目所属一般土木工程注册分包商。

于往绩期内，其主要业务包括(i)销售沥青铺路物料;及(ii)提供沥青摊铺服务。旗下生产厂房设于香港屯门龙鼓滩，专责沥青铺路物料制造及品质控制工序。产品以主要用于铺设高速行车道和道路的沥青铺路物料为主。公司向供应商采购制造沥青铺路物料所需的碎石骨料及柏油等原材料。

其客户主要包括香港的土木工程承办商及物业投资╱管理公司。

公司上下游企业均没有话语权

招股书披露，于2018财政年度、2019财政年度及2020财政年度各年，五大客户分别占总收益约62.7%、69.5%及67.2%。公司称其与主要客户并无任何长期承诺，主要客户亦无责任委聘其进行任何全新或后续合约。

与此同时，公司向供应商采购碎石骨料及柏油等主要原材料以供生产沥青铺路物料。于往绩期内，其主要向两名供应商采购碎石骨料。公司倾向不会更换原材料供应商，原因为其需要耗费大量时间及过程检查原材料品质，并向路政署申请更改混合设计配方。

公司也表示，无法下保证，主要供应商将继续按合理价格向其供应原材料，或原材料价格日后将保持稳定。

值得注意的是，于2018年、2019年及2020年3月31日，贸易应收款项分别约为5050万港元、5400万港元及8540万港元，其中分别约350万港元、550万港元及950万港元已逾期超过12个月，占贸易应收款项约6.9%、10.2%及11.1%。于2018财政年度、2019财政年度及2020财政年度各年，贸易应收款项平均周转日数分别约为101.3日、104.2日及152.6日。

于2018财政年度、2019财政年度及2020财政年度各年，收益分别约为1.59亿港元、1.83亿港元及-1.67亿港元。同时间毛利分别为5650万港元、5900万港元及-4700万港元。

据悉，此次IPO募集资金将用于：

1)用作升级、扩充及更换机器;公司拟扩充铺路机机队;就摊铺沥青玛蹄脂购买运输混拌机及沥青玛蹄脂压土机;以及升级及更换生产厂房若干现有设备及沥青铺路物料生产机器部件;

2)用作策略性收购碎石骨料供应商的股权，余款则以外部融资及╱或业务营运产生的内部资金拨付

3)用作购买拖运原动机及拖车以及僱用原动机司机以及收购运输翻斗车付运沥青铺路物料及僱用货车司机;

4)用作设立ERP系统;

5)用作增聘工人以壮大铺路服务团队;及

6)将用作集团营运资金。