全球投资者增持中国债券，外媒：人民币贬值是中国市场很好的选项

根据上海清算所网站公布的最新数据，海外投资者在7月底增加了存在上海清算所的债券金额至2582亿元人民币。相比之下，6月底的金额为人民币2499亿元。本月早些时候公布的数据显示，全球基金7月份在中央结算公司增加对中国债券的持仓量4.5％。我们知道，近期人民币汇率大多呈现出贬值走低的形态，在此情形下，全球投资者依然增加人民币资产投资，足见许多分析师的一种理念，全球投资者对人民币阶段性贬值似乎已经钝化，相反的是，宁愿坚信人民币和中国经济长期向好的趋势。以下的迹象或可以佐证这一观点。
我们注意到，随着相关限制的放宽，原本局限于中国国内的中国债券的投资可能扩大至全球投资者。这将加速扩大世界多国发行人民币债券（熊猫债），并纳入人民币为外汇储备的进程。两家日本银行已于今年1月发行人民币债券,并围绕谁是首发银行争吵得喋喋不休。阿联酋的第三大酋长国沙迦于今年2月发行20亿元人民币的债券；菲律宾、土耳其、沙特等国也都计划发行人民币债券…与此同时，国际顶级金融资本巨头纷纷登陆中国市场。美国摩根大通公司已向中国证监会递交申请，寻求建立一家持股比例为51%的全新证券公司，并计划在未来数年内监管允许的条件下将持股比例增加到100%。日本野村控股和瑞士联合银行集团(UBS）也已向中国相关部门提出申请。另据中国央行今年稍早前公布的数据显示，据不完全统计，包括德国央行、法国央行等发达市场央行在内的超过60个境外央行或货币当局已将人民币纳入官方外汇储备。
我们近日提及，根据中国海关总署8月8日（周三）公布的数据显示，以人民币计，7月出口同比增长6%，预期5.6%，前值3.1%。7月进口增长20.9%，预期12.5%，前值6%。7月贸易顺差1769.6亿元，预期顺差2271亿元，前值顺差2618.8亿元。要知道，以人民币计价进出口大幅增长已呈现出连续性，我们上月提及，同样据海关公布的数据显示，以人民币计价，今年上半年出口同比增长4.9%，进口同比增长11.5%。人民币计价的出口份额持续增长，证明了多国增加了人民币的使用频率，人民币的国际流动性在提高；而以人民币计价的进口份额持续增长，说明世界多国接收人民币并用于本国外汇储备的意向在增大。
英国金融时报日前报道称，当前，人民币贬值是一个很好的选项，因为它可以帮助限制来自于经贸层面对中国市场的冲击。就在几年前，投资者还会对削弱人民币汇率非常紧张。2015年的时候，似乎存在这样的规律：人民币一贬值，就会出现恐慌情绪，导致企业和个人竞相购买美元，不过现在情况有所不同。我们分析认为，这也从侧面印证了全球投资者对人民币长远看好的信心。近日来，包括路透社、华尔街日报及美国金融网站零对冲等一些财经外媒的分析中也指出，人民币出现大幅下跌，这背后我们可以发现央行似乎释放了不愿让人民币过快升值的信号。
高盛分析师团队预测，人民币贬值5%将拉动中国经济增幅0.4个百分点，这将远比抛售美债持仓更容易被接受。高盛分析师报告称，“模拟计算显示，人民币贬值比减持美债对中国更好”。云锋金融团队的分析报告指出，国际收支均衡、外部脆弱性低、有强大的外汇储备、人民币资本账户未完全开放更是强有力的安全阀，在这种情况下，我们也多次强调，央行对于人民币汇率有较强的掌控能力，有安全底线。
值得一提的是，据中国央行公布的数据显示，中国7月外汇储备31179.5亿美元，升幅为0.18%，7月外储金额超出预期的31070亿美元，也超过6月份的31121.3亿美元。中国外储连续二个月重回涨势再次成为本文开篇提及的人民币和中国经济长期向好趋势的注脚。