货银对付改革26日实施 不影响个人投资者

证监会12月16日消息，货银对付（DVP）改革各项准备工作已全部就绪，将于12月26日正式实施。本次改革保持投资者现有交易结算制度和习惯基本不变，通过打标识的方式建立证券交收与资金交收之间的关联，明确违约处置安排，对广大个人投资者没有影响。

为进一步加强资本市场基础制度建设，证监会于今年初启动货银对付改革，修订《证券登记结算管理办法》。据介绍，DVP是将证券交收和资金交收关联起来的机制，可通俗理解为“一手交钱，一手交券”，其核心是证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，证券和资金交收互为条件。目前，DVP是国际市场普遍采用的结算原则，用于防范证券和资金交收中的本金风险。

证监会指出，本次改革遵循DVP原则的基本内涵，借鉴国际最佳实践，体现中国特色和阶段发展特征，按照市场化、法治化原则推进。改革统筹发展与安全，有利于从制度上增强结算系统安全性，进一步吸引境外资金进入中国市场，扩大高水平制度型对外开放。

财信证券等业内机构表示，DVP改革的实施，进一步完善了资本市场基础结算制度，提升了我国资本市场的风险防控能力，有利于保护投资者合法权益，也有利于进一步推进资本市场对外开放。同时，可预期的是，未来证券登记结算机构的风险防控能力将进一步提升，从而为减少市场资金占用、增强市场活力打开空间。

证监会表示，将认真贯彻落实党的二十大精神，健全资本市场功能，持续提升证券结算系统风险管理能力，指导中国证券登记结算有限责任公司切实做好DVP改革正式实施各项工作，保障改革平稳落地实施。