专项债发行料加快 基建投资增速回升有底气

国家统计局新闻发言人刘爱华15日透露，稳投资政策在持续发力。“十四五”规划确定的一批重大工程项目在陆续部署推进。6月份新入库的5000万元及以上的大项目超过1万多个，环比增长11.6%。

近期，多地加快推进重大项目建设。7月10日，河南省重大项目建设暨“三个一批”推进会举行。当天集中签约一批、开工一批、投产一批重大项目，总投资金额超过1.38万亿元。6月28日，广东省第二季度重大项目集中开工活动启动，二季度广东省共开工1075个重大项目，总投资9913亿元。

从政策层面来看，上海、浙江、海南、广西等地近日发布了综合交通发展“十四五”施工图，数万亿交通基础设施项目蓄势待发。同时，广州、珠海等地出台或修订了城市更新的地方性管理办法，一大批、单个项目规模上百亿的城市更新项目将落地。

安信证券分析师苏多永认为，目前基建投资补短板趋势将持续。全国大多数省市2021年重点建设投资计划包含基础设施、民生改善、科技创新等多个领域，北京等地公布的计划投资规模超过万亿元。2021年基建投资的主要方向是新基建，同时实施城市更新行动，推进老旧小区改造，预计全年基建投资稳中有升。

新基建是投资重点

华安证券研报认为，今年要保持经济运行在合理区间，还需要进一步发挥投资的关键作用，合理扩大有效投资。其中，新基建是重点。

国家发改委副主任宁吉喆此前表示，在新型基础设施方面，今年将出台“十四五”新型基础设施建设规划，大力发展数字经济，拓展5G应用，加快建设工业互联网、数据中心。工信部科技司副司长朱秀梅近日透露，工信部正在抓紧制定物联网新型基础设施建设三年行动计划。

根据各地公布的计划来看，河南、天津、山西等地出台了新型基础设施建设行动计划或实施方案，加速布局新基建。

中国信通院预计，2021年新基建预计投资约为1.78万亿元，“十四五”时期投资预计约为10.53万亿元。

三季度地方债发行或放量

“上半年基建投资增速弱于预期，主要原因在于专项债发行和财政支出进度偏慢。”国家信息中心首席经济师祝宝良表示，下半年专项债发行速度和财政支出速度均有望加快，支撑基建投资平稳回升。

“下半年地方政府债券发行提速确定性较高，尤其是三季度可能迎来集中放量。”植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示，由于上半年财政政策力度有所收敛，新增地方政府专项债仅完成全年下达限额的29.25%，明显滞后于去年同期的约40%。下半年地方政府债券发行可能会提速，同时企业固定资产投资和基建投资增速有望上行。

中金公司分析师邓巧锋预计，后期随着专项债资金逐步分配到项目中，以及前期建材高价格对建造的约束有所减弱，基建投资增速或有小幅回升，预计全年广义基建增速在3.5%左右。