超六成股价涨幅低于平均值

资本市场表现来看，整体表现可圈可点，部分物企市值反超地产母公司，行业平均36.3倍的估值也远超地产板块，让资本市场格外关注。但随着行业回归理性，物业股股价也逐渐回落。CPIC统计显示，2019年时，24家物企全年股价涨幅均值为58.02%，到了2020年，42家上市物企整体股价涨幅均值为21.55%。

此外，2020年仅有15家股价涨幅超过均值，超6成物业股股价涨幅低于板块均值。规模是支撑物企股价上涨的最大动力。截至2020年年末，在管规模大于1亿平米的物企自2020年至2021年4月6日股价平均涨幅为64.54%；在管规模处于1000万平米至1亿平米的物企股价平均涨幅为36.51%；在管规模处于1000万平米以下的物企股价平均涨幅分别为—25.96%。

从成交量来看，近半物业股沦为“僵尸股”。2020年42家上市物企平均日成交量约300万股（按250个交易日计算），其中27家日均成交量低于板块均值，占上市物企数量的64%，多数物企日均成交量不足。偏弱的市场流动性，以及前期约40倍的高估值，使得现阶段物业板块的增长略显乏力。2020年下半年物业板块一度跌幅达20%-30%，期间上市的物企频频破发。第一服务于10月22日上市，当日收盘报1.76港元，较发行价跌去26.67%；合景悠活首日跌幅22.94%；远洋服务首日跌幅3.75%。事实上，随着行业逐渐成熟，物企上市的门槛正在提高。

港交所越来越重视申请上市企业的质量，对应的盈利要求主要有：其一，最近一个财政年度须不低于5000万港元，且最近两个财政年度累计须不低于7500万港元；其二，最近一个财政年度不低于6000万港元，且最近两个财政年度累计不低于9000万港元。意味着一些规模较小、且经营动能不强的物企将被拒之门外。从最新递表物企来看，2021年3月新增递表企业3家，截止目前港交所排队的企业共13家。