逾2100家境外投资者进入中国债市，他们看中了哪些机会

在国际投资者眼中，中国的债券市场有哪些投资机会？

“在外资的眼里，中国的债券市场是一个非常大的机会，同时现在它的准入也已经降低了，全球的外资投资人都会觉得中国市场有很多机会。” 9月23日，澳大利亚昆士兰投资公司（QIC）全球客户及市场执行总经理Leonie Wilkinson在“QIC-平安中国企业债基金”发布会上如此表示。

Leonie Wilkinson还指出，对于发达国家的投资人而言，现在创收资产变得越来越重要。随着他们的人口逐渐老龄化，也就需要一定的收入在退休后维持生活。投资者总是想要进行分散化投资，在控制风险的同时获得稳定的收益。在中国，他们已经很清晰地看到了一些机会，可以来参与中国快速的经济增长，从而提高自己的总体投资收益。

作为一家全球知名的投资管理机构，QIC于1991年由澳大利亚昆士兰州政府发起成立，并为其履行长期投资职责。在不断发展探索中，QIC已建立横跨基础设施、私募股权、房地产、全球多资产、全球流动性策略等多元领域的完整投资布局，尤以另类投资见长，其在全球9大重点地区设有分支机构，拥有1000余名投资专家，当前管理规模超过600亿美元。

近年来，中国债券市场增长强劲。截至2019年7月末，中国债市总规模已逾93万亿人民币（约13万亿美元），超过日本跃居世界第二位。随着金融对外开放措施的加速推出，中国债券市场在国际化建设方面取得显著成效，对外资的吸引程度逐步增强。数据显示，当前已有逾2100家境外投资者进入银行间债券市场，较年初增加900余家。今年1至8月，累计达成交易量超过3万亿元，同比增长超30%。

QIC首席执行官Damien Frawley直言，在过去的20年当中，中国的金融市场发生了很多的变化。从1990年开始外汇交易，到两年前推出债券通，最近又取消了一些外汇流动的限制，这说明中国正积极鼓励外国投资人参与中国市场，现在全球也对这些变化有了一些积极的反馈。

“当前，中国债券市场中的外资只持有市场的2.5%，我相信三大指数将中国债券包括在内，将能够新增2500亿-3000亿美元的资金进入中国的债券市场。”Damien Frawley说。

正是在这一背景之下，中国平安旗下平安资产管理有限责任公司（下称平安资管）与QIC共同推出了“QIC-平安中国企业债基金”。这一产品是首只经由爱尔兰央行批准的中国企业债投资主题UCITS基金（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities欧盟可转让证券集合投资计划）。

据了解，该产品在境外发行，以人民币作为计价货币，以富时中国银行间市场企业债指数作为业绩基准，以为投资者提供超于业绩基准的回报作为投资目标，面向具备配置中国在岸债券需求的境外机构以及希望提高离岸资金收益的境外中国机构，为投资者提供便捷高效且风险可控的中国债市优质投资机会。

中国平安总经理任汇川认为，此次合作是中国最近金融对外开放的一次实践，也是在上海国际金融中心向展示全世界金融机构改革开放态度实践案例的落地。全球正在进入利率下行的阶段，中国也有这样的趋势，但是中国整体利率在全球来讲是具有吸引力的，中国经济增速，企业的回报，包括债券的回报都是在全球债券市场是很有优势、很有吸引力。

就目前来看，大部分外国投资人投资于中国的利率债，为何QIC却把这次基金的主题定为企业债呢？

QIC全球流动性策略董事总经理Susan Buckley解释称，QIC很多年前就看到中国债券市场的机会和增长潜力，看到中国债券被加入到很多基准指数当中。QIC三年之前就开始注意企业债这一块，觉得市场总有一天会从政府的利率债慢慢偏向市场的企业债。有数据显示，中国的增长很多都是来自于银行贷款，而在美国只有34%的银行会贷款给企业。所以三年之后企业债的基金就会有很好的历史表现，可以让更多的外国投资人进入中债市场。在未来几年也会有更多的企业发行债券，也会有更多的能够融资的方式。

在平安资管债券投资总监唐俊看来，中国企业债市场有较高的收益性率、市场波动较小、产品多样且发展速度快四个特点。

“中国的债券市场未来还有更大的发展前景，从债券市场占GDP的比例来看，我们跟美国相比还是有较大差距的，中国的GDP是美国的70%，而中国的债券市场只有美国不到三分之一。相信在未来我们的债券市场会有更大的发展，也能为我们所有国内投资者和海外投资者奉献更好的收益。”唐俊说。