去年新房销售达到17万亿

贝壳研究院统计显示，2020年新房销售达到17万亿，在上半年疫情的冲击影响之下再创历史新高。实际上，2017年以来，新房销售面积同比增速从2016年的22%持续回落到2%左右，销售额增速从36%下降到2020年的11%左右，市场已经进入无效率增长阶段，GMV增长主要来自于价格上涨而非成交量的增长，也就是说市场需求并没有明显提升。

二手房市场也呈现相同特征，2020年全国二手房成交套数基本没有增长，但价格上涨7%，带动GMV增长8%。此外2020年房价上涨的城市主要是一线和核心二线城市，并非普遍上涨 。

2020年房地产的超预期繁荣，本质上来自利差和价差带来的套利需求，房价上涨是在宽松流动性之下的短期应激反应。在金融利差下，原本用于支持实体经济的经营贷资金转进楼市；在新房限价下，价差刺激部分投机需求入市。其结果是，房价为代表的资产价格上涨与租金为代表的消费价格背离加大，加剧了房地产资产泡沫化。房价过快上涨会导致后来的消费者越来越难以进入市场，这显然是不可持续的。所以，如果2020年没有发生疫情，没有疫情下采取的逆周期调节，2020年市场将延续2017年以来向下调整的态势。