姜洋详解我国期货市场“穿透式”监管制度

中国证监会原副主席姜洋12月24日在中国财富管理50人论坛?2022年会上表示，我国期货市场“穿透式”监管可以从两个维度来看，一个是从保护客户资产的保证金安全的维度；一个是从监测监控市场交易行为的维度。

姜洋表示，在这两个维度上，监管机构都能够“穿透”中介机构直接看到客户的保证金账户和交易结算账户，实时监控客户资金和交易行为，一旦出现违法违规的苗头，监管机构将及时跟进调查处理 。因此，我国期货市场实行“账户实名制”“一户一码制”、客户保证金安全存管制等。以确保监管机构能够直接看到客户保证金和市场交易行为，而实行“综合账户”的西方期货市场监管机构不能。

姜洋介绍，为保障这项制度的落实，经国务院同意，中国证监会成立了中国期货市场监控中心，以确保这两个维度功能的完成。

从监管机构保护客户资金的维度看，该中心每日在期货交易完成后，通过信息技术系统的快速处理机制，比对交易所、期货公司、保证金存管银行三方数据，能够及时发现保证金缺口，从而迅速采取监管手段，这个制度实施以来对中介机构挪用保证金行为起到了较大的威慑作用，一劳永逸地解决了过去屡禁不止的保证金挪用问题。

从监管机构对市场交易行为监控的维度看，2008年开始，证监会逐步开始利用期货市场监控中心对市场交易行为进行实时监测监控。我国期货市场开户采用“一户一码”的实名制，禁止混码交易。在中介机构开户的交易者真实身份、交易头寸和结算资金，监管机构通过期货市场监控系统能够实时掌握，对客户交易行为能够“看穿到底”，通过监测监控的大数据分析，监管机构能够及时发现风险萌芽，及时发现违规线索，及时准确定位违规账户和关联账户，为及时采取措施打击市场操纵、防范结算风险提供精准的数据支持，提高了违规查处效率，强化了监管威慑，成为我国“新兴加转轨”国情下对市场监管的有效支撑。